Matrixport 教學：趨勢智盈、defi、質押借貸怎麼玩？幣圈產品也做資產配置？
這篇文章主要紀錄Matrixport與懶人經濟學第二場AMA的社群問題與Matrixport借貸業務總監Caterina的分享。第一場Matrixport 教學可以由此觀看：Matrixport評價：品牌故事、是否詐騙？Matrixport安全嗎？AMA總整理。
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Q1很高興今晚能邀請到Matrixport借貸業務總監 – Caterina間晚做客群裡分享！能否請您做個簡單介紹呢？
各位朋友晚上好，感謝懶人經濟學的邀請，我是Matrixport借貸業務總監陸佳，英文名Caterina。很高興認識各位，非常榮幸與大家分享交流。
Q2 開始QA前，也想聽聽您對當前市場行情的看法與投資建議，有沒有什麼比較適合小白投資人的選擇呢？
經過5月的調整，目前市場BTC合約的未平倉量已經從270多億降低到了100多億，這個指標可以反應整體市場的槓桿水平，可以認為經歷了“去槓桿”和“去泡沫”，市場熱度下降，逐步回歸到理性的階段，投資穩健型收益的資產，等待市場機會是個不錯的選擇。數字資產行業的許多投資項目風險都比較高，對於剛進入數字資產行業的投資者，也更推薦從穩健型的資產開始，再逐步了解學習的基礎上，再嘗試其他類型的資產。
沒錯，幣圈的投資品琳瑯滿目，從低風險的固收到高風險的合約都有，如果是小白投資人，從穩健收益的產品開始學習會是很好的選擇。
說到今年BTC的亮眼走勢，不得不提到Defi
Q3 defi可以說是這一輪牛市不可或缺的燃點之一，即使目前行情有所回落，defi帶給傳金投資人的收益率仍十分具有吸引力，能否請您分享一下對defi的看法呢？
DeFi的全稱是decentralized finance, 簡單來說就是在區塊鏈的世界搭建的去中心化金融平台，一些大家熟知的defi明星項目包括交易類的比如Uniswap，Curve，借貸類比如compound, Aave, 衍生品類比如Dydx, Perpetual。
投資者可以通過參與項目的farming（挖礦）活動成為交易平台的流動性提供者，成為藉貸平台的資金提供方，或者參與項目各類去中心化治理，從而獲取項目方token獎勵或者藉貸/投資利息等收入。
經歷了上一輪的調整，DeFi平台的鎖倉量依然很高，目前整體鎖倉量大概在500-700億左右，大家耳熟能詳的中心化交易所coinbase24小時交易量是24億，剛才提到的Uniswap 24小時交易量已達8.8個億，超過了coinbase的三分之一（以上數據截至7月1日晚上10點）。
DeFi因其去中心化、透明、無許可的優勢，鼓勵了開發者的不斷創新，新的項目和模式源源不斷地出現，也給了投資者很好的機會。
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Q4 Matrixport上擁有Defi機槍池、也有Curve、Compound的池子，這與用戶直接在上面進行操作有什麼差別呢？
DeFi挖礦涉及到與區塊鏈合約的交互，門檻較高，而Matrixport的defi產品就是提供了一個通向defi世界的入口，方便大家低成本地參與defi挖礦投資。
個人要做defi投資有許多困難，除了剛才說與區塊鏈合約交互本身就有門檻之外，還有一些痛點：
1）defi項目都在區塊鏈上部署，導致個人投資defi挖礦的交易手續費成本很高，在市場整體降溫的行情下，短期投資收益甚至無法覆蓋成本。而Matrixport通過將投資者的資金集中起來進行挖礦，可以大大降低平均交易成本；
此外，Matrixport的defi產品允許客戶T+1贖回、自動續投，投資者可以根據自己的流動性需求、投資收益情況和對市場的預期靈活選擇投資期限。
（2）一些defi項目因其模式的設計，在幣價波動時，投資者會產生無常損失之類的成本，可能造成投資本金的損失，普通投資者是難以應對這些風險的。 Matrixport以其在金融專業領域的優勢，採用期貨、期權等工具，進行了市場風險對沖，幫投資者降低風險，保障收益。
（3）很多個人投資者手裡持有比如BTC、BCH等數字資產，但大多數defi項目只支持以太坊鏈上的資產或者穩定幣投資，而投資者並不希望賣掉手中的幣，只能通過質押借貸獲得穩定幣進行defi挖礦投資。
但是，一方面普通質押借貸要求投資者超額質押，本身資金利用率較低且有爆倉風險，另一方面這個流程也增加了投資複雜度，使客戶望而卻步。
Matrixport的defi產品給客戶以100%的質押率進行抵押借貸，且不會爆倉，借出的穩定幣直接用於defi投資，投資收益賣掉後直接以投資幣種類型進行返還。 Matrixport之所以能做到這樣的條件，得益於我們藉貸業務長期積累的資金資源和風控能力。
Q5 在近幾個月中，我們看見了有些借貸平台發生清算、甚至遭遇攻擊進而產生損失，而幣圈新手在進入defi挖礦時往往也必須付出時間與金錢上的「學費」，Matrixport如何避免這些情況發生呢？
是的，市場上的defi項目魚龍混雜，有些項目出現過合約安全事故。 Matrixport有專業的投資團隊和安全審計團隊，精選市場優質項目進行投資，並且投資項目都公示在產品說明中，降低投資風險的同時也做到了公開透明。
此外，Matrixport有專業的風控團隊，對於所有的DeFi挖礦都會進行實時監控，確保運營安全。
Q5.5 請問在哪邊可以看到Matrixport目前選擇的池子/挖礦平台，你們選擇時又有哪些標準呢？ (比如合約需通過審計)
每個產品涉及的投資項目在產品的詳情頁。關於項目安全方面，黑客通常通過兩種方法進行攻擊，一是合約攻擊，二是經濟攻擊。
合約攻擊主要因合約代碼的不規範、有漏洞導致。我們有專門的安全審計團隊進行代碼審計，也會參考項目是否經過了知名審計團隊的審計，有安全隱患的項目我們將不會投資。
經濟攻擊主要是項目本身經濟模型的設計上有問題，但合約代碼沒有問題 。我們同事會從專業的經濟學角度去考量。此外，我們主要的資金投資在經過市場和時間考驗的知名項目上。
Q6 Matrixport 教學 上還有一個熱門商品「趨勢智盈」，有著下有保底，上有高收益的特色，也是我目前在Matrixport和雙幣投資並列，用得最多的產品，請問「趨勢智盈」這個產品是在什麼想法下產生的？
趨勢智盈最早是依託於defi的收益基礎上設計的結構化產品，目的是讓大家在獲得穩定收益的同時，不錯過行情波動產生的額外收益。
實際上它是一個defi挖礦+買賣期權的組合，投資者如果對市場預期較好，就可以選擇看漲方向的趨勢產品，如果認為市場會偏熊，就選擇看跌方向的趨勢產品。
比如這個趨勢產品就是一個看漲方向的，如果投資者購買了這個產品，當到期日幣價處於40000以內的時候，投資者可以獲得年化2%的收益，如果大於40000，收益會隨價格增長而增加，如果價格達到45000以上，收益將達到年化55%的最高峰。
後來我們的趨勢智盈還基於量化基金、質押借貸的收益推出類似產品，隨著Matrixport的資產類型越來越豐富，投資者也可以有更多的選擇。
Q7 跟別的平臺比較Matrixport的趨勢智盈勝在什麼方面？
這個產品在傳統金融衍生品領域很常見，倒不是什麼新奇的玩法，但在數字資產領域，確實是一個創新，我們也是市場第一家推出的。
產品的推出和大賣得益於我們在defi投資、量化基金管理、質押借貸、衍生品交易領域積累的資源和經驗，產品邏輯是可複制的，但我們的優勢不容易複製。
Q8 Matrixport 首頁的「借貸」商品：質押借貸、零息借貸是什麼？
質押借貸：借款人通過質押手中的數字資產比如BTC/ETH，獲得另一種數字資產比如USDC/USDC. 我們有許多客戶都是BTC/ETH等數字資產的長期持有者，他們認為BTC/ETH等數字資產價格會有大幅上漲，所以不願意賣掉手中的BTC，但他們日常的生產、生活和消費可能會用到錢，質押借貸就能幫助到他們，一方面不需要賣掉手中的數字貨幣，不錯失BTC/ETH等資產價格上漲的機會；另一方面，又能獲得資金滿足生產生活所需。
但質押借貸也是有風險的，當數字資產價格大幅下跌，超過了一定的限制（平倉線），Matrixport會出售掉客戶質押的數字資產（自動清算），用戶償還貸款。所以使用質押借貸的用戶要注意好自己的倉位情況，市場波動時要及時補倉，或者及時選擇賣掉質押物還款。
0息借貸和質押借貸很像，但是借款人無需支付利息，並可免去幣價下跌自動清算的風險。不過為此，借款人也需要付出一些別的成本：當質押物價格上漲到一定的區間，即“止盈價”之上時，質押物會以止盈價賣出，止盈價之上的利潤借款人將無法獲得。 0息借貸適合那些對數字資產價格上漲空間有更好判斷的借款人，或者對數字資產有明確收益目標的借款人。
Q9 質押借貸是許多平台都會有的功能，請問在Matrixport 上借貸有哪些優勢呢？
從功能上說：我們支持秒級放款，自動補倉，出售質押物平倉等功能，體驗更好
從資金上來說：Matrixport對接了全球頂級的資金方，且自身的固收、活期等產品也源源不斷地提供穩定且便宜的資金，具有市場競爭力
從安全上來說：Matrixport的質押借貸使用自有Cactus託管平台，在全球有3大數據中心，銀行級安全等級，保障客戶的質押物安全。
Q9.5除了從資金與安全面上來解讀，我相信群友應該也很想知道剩下那一面 – 「利率」，Matrixport與三大所相比有什麼優勢嗎？
三大所主要面對的是對交易感興趣的客戶，其常見的借貸產品就是槓桿交易，簡單的說就是客戶通過借錢加槓桿投資。因為針對的客戶群不一樣，交易所的借貸往往收取的利率比較高，且隨著行情上漲利率也會水漲船高。
Matrixport的質押借貸資金來源通常是有固定期限、利率穩定的機構/高淨值客戶，所以行情會對利率產生的影響比較有限。我們其實也有槓桿交易產品（屯幣套保），但是因為資金成本的穩定性，我們的槓桿交易利率目前也是全市場最低水平。
有借貸套保需求的群友，可以多關注這部分！
Q10 Matrixport借貸功能中，有屯幣與套保兩個功能，想問這兩個功能分別有什麼用呢？
屯幣和套保本質是槓桿交易產品，屯幣就是客戶客戶找我們借USDC/USDT購買比如BTC/ETH等數字貨幣，等待BTC和ETH上漲賣出獲得超額收益；套保就是反過來，客戶找我們借BTC/ETH等數字貨幣，然後賣出，等數字資產價格下跌時買回數字資產獲得超額收益。
這兩個產品比較適合對市場行情的走向有更好把握的客戶。但產品風險也比較大，客戶再投資產品時需要繳納一定比例的保證金，當市場行情走向投資者選擇的相反方向時，客戶可能會損失保證金，客戶選擇的槓桿倍數越大，風險就越大。我們不是很建議大家剛入圈一就大金額地嘗試這類產品。
Q11 股票投資中大家常用「資產配置」作為投資策略，比如利用低風險債券+高風險股票來建立一個進可攻退可守的組合，請問在MP是否也可以利用上面的產品做一個配置呢？
沒錯，資產的合理配置是所有理性投資者都應該仔細思考的問題。 Matrixport的資產類型很豐富，市場上比較少能找到我們這樣的同類平台。我建議投資者從兩個角度考慮資產配置，一個就是剛才您提到的不同風險收益資產類型，根據個人風險偏好選擇配置的比例；二是合理地選擇投資期限，長期短期的資產都可以配置。
保守的投資者：
可以選擇比如60%的資金放到固收投資產品裡，因為其底層資產是超額質押借貸和量化基金（對沖策略），相對是平台上安全性比較高的資產，收益也很穩定，目前固收年化也是市場上最高的，目前我們最高是年化9% 240天，新用戶還可以參與年化30%的1000U體驗活動，短期長期都可以放一些。
20%的資金可以選擇defi投資或者趨勢智盈，defi收益不錯、申贖靈活；趨勢雖然保底收益不是很高，但是如果看對了方向，額外收益甚至可達年化50-60%。
剩下的20%，可以擇時選擇槓桿交易或者雙幣投資這類的產品。如果還有一些零散的資金沒想好用來做什麼，可以放到活期存產品裡，享受活期收益。
風險承擔能力更強一些的投資者，在震盪行情下，可以將更多的資產放到雙幣理財進行投資；如果行情下跌或者上漲，投資槓桿交易也是個不錯的選擇。但這兩個產品的本金虧損風險跟市場行情相關，投資者要謹慎選擇、合理配置。
很實用的建議，感謝分享！能感覺到Matrixport很為用戶著想~也做個整理：
60%的資金放在固收：如果對資金流動性的要求較高，選擇短天期的商品，如果對資金流動性的要求低，則可以選擇長天期的投資商品。這部分的資產主要作為穩健收益的主要來源。
20%的資金放在Defi /趨勢智盈/雙幣投資：這部分資產主要能在風險有限的情況下，進一步爭取超額的市場收益。
最後20%資產放在活期存/雙幣投資 .：如果在震盪行情下，雙幣投資也是活化資產收益的好工具。
感謝Caterina的詳細分享，相信大家對Matrixport都有更深入的了解，接下來我們即將進入提問環節。
趨勢智盈基於Defi，用Defi收益去做組合期權獲得增強收益，那用戶可以用這種方法去操作嗎？
不建議這樣做。一方面defi個人操作有很多成本和風險剛才提過了，另一方面，期權期貨屬於高風險的投資產品，投資者需要對這些專業領域非常熟悉，否則很有可能虧損，得不償失。
再者，Matrixport在衍生品交易上不僅有自己獨立的衍生品交易平台bit.com的支撐，還對接了行業內的豐富交易資源，交易成本上也比個人更有優勢。所以即便是熟悉衍生品的專業投資者，選擇趨勢智盈仍然是更cost-effective.
Caterina：有幾個問題都涉及到defi的安全性。我統一回答一下：
1. 項目方平台跑路的風險屬於合約風險的一種，比如最簡單的例子就是有的合約用於保管資金的地址，私鑰的管理人有權隨意提走裡面的資金。這種就是風險很大的合約，而且他們往往項目上線前期收益率驚人地高，這種有明顯安全漏洞的項目不會在我們的挖礦投資範圍內。
2. 對於defi項目的投資賠償：承諾賠償defi本身邏輯是值得懷疑的。
（1）defi資金是投向去中心化的項目，如果真的發生了合約風險或者經濟攻擊，那錢是不可能拿回來的。
（2）如果真的出問題，有什麼辦法來拿回資金或者一部分資金？有一種方法是買保險。
為此，我們也在探索給投資者提供保險的功能，希望能儘快推出給大家。但目前defi挖礦行業太新，成熟的保險項目比較少，並且很多保險本身就是一個defi項目，其自身合約安全性都難以保證。
3.參與defi確實是有風險的，這點投資者需要了解清楚。所以選擇一個好的平台至關重要。 Matrixport在安全上投入了大量的人力物力，自從defi產品上線以來，即便市場上出現了很多安全事故，Matrixport從未受影響，相信這也證明了我們的風控能力。
很多交易所都面臨各國政府監管問題 Matrixport會不會受到影響？
這個問題也特別好，我們在全世界各地都在積極擁抱監管。包括我們在瑞士擁有加密貨幣金融資質，接受FINMA監管。在香港有信託牌照，我們也在申請新加坡加密貨幣相關牌照，接下來我們還會在更多國家各地區申牌。
Matrixport這兩年都持續盈利，今年也是我們業績非常突出的一年，我們非常重視港台地區的客戶，也在持續不斷地設計新產品，繁體我們在開發中，敬請期待！
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